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Universal Music Group saldrá a bolsa en 2021

UMG

Confirmado: Universal Music Group (UMG) saldrá a bolsa en 2021. Así lo confirmaba ayer el comunicado de los dos principales ejecutivos de Vivendi, la empresa matriz de UMG. También confirmaban que pondrán en el mercado el 60% de la compañía, que cotizará en la bolsa de Ámsterdam.

Recordemos que actualmente el 20% de UMG está en manos de la china Tencent, tras ejecutar hace unas semanas la segunda opción de compra. La compra del primer 10% supuso un desembolso de 3.000 millones de euros. Automáticamente el valor de UMG se cifraba en 30.000 millones. En ese acuerdo inicial se fijaba el mismo precio de compra para la opción del 10% adicional. Entre esa primera adquisición y la segunda UMG ha mejorado sus ingresos y beneficios, por lo que lo que pudo parecer caro, en un principio, ha resultado ser un buen precio. Aunque falta por conocer a que precio saldrán al mercado las acciones, para poder evaluar mejor el acierto de la inversión de Tencent. Se estima que el valor de mercado hoy de UMG sería de 36.000 millones. Supone una revalorización del 20%.

El 29 de marzo ha sido convocada una junta extraordinaria de accionistas para aprobar el dividendo para el actual ejercicio fiscal y esta salida a bolsa (que significa modificar los estatutos de la empresa para distribuir entre los accionistas de Vivendi el 60% de UMG que saldrá a bolsa).

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Primary Wave y Sun Records más Tencent y Universal

Esta semana, en la industria de la música grabada, se cierra con dos noticias, una adquisición y una confirmación.

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Primary Wave Music de Nueva York, protagonista de varias compras de catálogos de canciones (Stevie Nicks, Smokey Robinson, Burt Bacharach, Bob Marley, Whitney Houston, Leo Sayer), ha adquirido la legendaria Sun Records de Memphis. Es decir, Primary Wave entra de lleno en el mercado de compra de grabaciones. Estamos hablando de más de 6.000 masters de Sun, discográfica puntera en el nacimiento del primer rock ‘n’ roll y rockabilly en los 50. Suyas fueron las primeras grabaciones de gigantes como Elvis Presley, Jerry Lee Lewis, Carl Perkins, Johnny Cash o Roy Orbison. La compra por un precio aproximado de 30 millones de dólares incluye, además de la discográfica, su catálogo editorial de canciones, locales de ocio y los derechos sobre el logotipo de la compañía. Atención: las grabaciones originales de Elvis no están incluidas, porque cuando traspasaron su contrato a RCA (hoy Sony), esta tuvo el acierto de comprar también sus grabaciones. Algo que Columbia Records (CBS, hoy Sony) no hizo cuando fichó a Cash y que se demostró ser un gran error. En mi libro «Rock ‘n’ Roll: el ritmo que cambió el mundo» escribía al respecto:

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Sam Phillips, quien fundó la cia. en 1952, tras abrir su propio estudio y producir discos para otros sellos, vendió Sun en 1969 a Shelby Singleton, productor discográfico de Mercury Records en Nashville. Convirtió a la empresa en Sun Entertainment Company y añadió los sellos que había fundado y comprado tras independizarse de Mercury. Sun tuvo en Nashville su nueva sede. Tras el fallecimiento de Singleton (2009) su hermano John, socio suyo desde la compra, se hizo cargo de la firma. En su comunicado John Singleton afirma que al no tener herederos la mejor opción era vender para mantener vivo el legado de Sun. Y Primary Wave le ofrecía todas las garantías. 

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Del gigante chino Tencent y su participación accionarial en Universal Music Group se ha dado cuenta en el blog. La primera noticia fue la entrada en el accionariado de UMG con un 10% y una opción para una inversión posterior hasta un máximo de otro 10%. Los plazos fijados en la compra inicial se han ido cumpliendo. Primero Tencent anunció hace un mes su intención de llegar al limite. Y hoy día 29, cuando se cumplía la fecha prevista, han ejecutado la compra de ese 10% adicional por los 30 mil millones de euros fijados. Ya controlan el 20% de Universal, empresa que prevé salir a bolsa en este año.

Además, hay que tener en cuenta las participaciones cruzadas: las de Universal en Tencent, con Spotify y otros acuerdos de la empresa china con otras majors. Un patio muy revuelto.

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Universal y Warner saldrán a Bolsa

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En los últimos días se han producido dos anuncios importantes: Universal y Warner saldrán a Bolsa. De pronto las discográficas (o como se denominen ahora) vuelven a ser sexys para Wall Street. La última vez que esto sucedió fue un desastre: se produjo la mayor crisis del sector con compañías, de todos los tamaños, desapareciendo por fusiones o adquisiciones. Sin olvidar que los criterios artísticos pasaron a segundo plano y peinaron los financieros.

El pistoletazo de salida fue cuando Vivendi, propietaria, de Universal, proclamó su intención de vender parte de su división de música. La china Tencent, meses después, anunció su interés por hacerse con un trozo de Universal. Las negociaciones resultaron en la adquisición de un 10% que podría llegar al 20%. El precio fujado, 3,3 mil millones, significaba que el valor real de mercado de Universal era de 33 mil millones. Esto suponía que era muy fácil valorar a los otros dos grandes conpetidores: Sony y Warner.

La semana pasada Access Industries, propiedad del magnate Len Blavatnik, comunicó su intención de sacar a Bolsa parte de su participación de Warner. Blavatnik adquirió el 95% de Warner, mediante dos filiales de Access, por 3 mil millones de dólares. Esta es la parte que corizará en Bolsa y por tanto el dinero ingresado por la venta irá a la tesorería de las dos empresas. Se desconoce tanto el precio por acción como el porcentaje que será ofertado. Sí conocemos que Acccess mantendrá el control de Warner. El 5% restante está en manos del equipo directivo, quienes aún no se han pronunciado.

Esta semana ha sido Universal quien ha anunciado la salida a Bolsa de una parte de su compañía.

Queda por conocer que hará Sony.

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China irrumpe en la industria musical


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Tencent, empresa china, irrumpe con fuerza en la industria musical. A través de su filial Tencent Music Entertainment (TME) y una serie de participaciones cruzadas ha logrado configurar el siguiente panorama:

  • Ha ejecutado la compra del 10% de Universal Music Group. Cómo se comentó en este blog, en su día, su opción de compra podría ascender al 20% del líder del sector de la música grabada.
  • TME y Spotify, competidores directos, tras un intercambio accionarias (2017) son socios. Cada cía. tiene un 10% de la otra.
  • Universal también es accionista de Spotify. Por tanto Tencent tíene participaciones directas e indirectas en Spotify, referente mundial del streaming.
  • Los rivales de Universal, Warner y Sony, también forman parte del accionariado de TME. Es decir, a través de Tencent entran en el accionariado de Universal.
  • Sony y Tencent formaron hace dos años una joint venture, Líquid State, una discográfica con vistas al mercado asiático. La sede está en Hong Kong.

No está nada mal esta presencia del gigante chino, que inició su andadura como empresa de vídeo juegos, en la industria musical. A base de alianzas se ha consolidado como un nuevo gigante.

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