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La venta de EMI: otro gigante que cae

Aunque EMI Music llevaba en venta desde hace tiempo, fue ayer cuando se consumó una nueva vuelta de tuerca, que podría ser la definitiva. El conglomerado musical se ha dividido en dos partes: la discográfica y la editorial musical. Supongo que para evitar problemas con los tribunales de la Competencia a ambos lados del Atlántico. Pero igual se encuentran con dificultades por duplicado… De momento IMPALA, la asociación de disqueras europeas independientes, ya ha puesto el grito en el cielo.

Haciendo un poco de historia (reciente, porque no hace falta remontarse a Beatles, Pink Floyd,  los antiguos dueños de Thorn, etc.): el financiero inglés Guy Hands, fundador del fondo de inversión Terra Firma, se hizo con el control de la multi británica en 2007. Y lo hizo apoyado por un crédito del banco estadounidense Citigroup.  El precio de adquisición fue de 6.800 millones de dólares. Posteriormente Hands, al no poder hacer frente a la deuda, demandó al banco. Les acusaba de haber inflado el precio de venta, al haberse inventado una oferta de otra empresa (Citigroup intermedió en la compra-venta). Perdió el juicio. Finalmente en febrero de este año Citigroup se quedó con EMI.

El banco americano vende la discográfica a Universal, líder del mercado mundial y parte del grupo francés Vivendi, por 1.900 millones de dólares. La editorial musical será adquirida por SONY/ATV (estas últimas siglas corresponden a la editorial que tuvo su origen en la empresa conjunta que Sony formó con Michael Jackson, para comprar el catalogo de canciones de Lennon/McCartney).  El precio a pagar es de 2.200 millones de dólares. Es decir un total de 4.100 millones. Observen que el valor de los copyrights es superior al de la propiedad de los masters.

La depreciación del valor de EMI en estos cuatro años es clara: 2.700 millones (se compró por 6.800 y se vende por 4.100).

Diversas fuentes mencionan que los planes de Universal respecto a la parte discográfica de EMI es vender activos por un importa de 680 millones de dólares (unos 500 millones de euros).  Se interpreta que esta medida es para evitar problemas ante las autoridades regulatorias. Porque Universal Music representa el 27% del mercado, al que ahora hay que sumar el 9% del negocio de música grabada de EMI.

Sony/ATV se puede enfrentar a un problema similar en la industria editorial de música.

Otras fuentes han señalado que Citigroup se hace cargo de los fondos de pensiones de EMI. Esas mismas fuentes cifran en 600 millones de dólares el pasivo que asume el banco estadounidense.

Ayer no fue el día del anunciado fin del mundo, pero sí lo fue de una multinacional musical de larga historia y tradición. Y a partir de ahora llegarán los despidos, las restructuraciones,…

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